投資者的收益指南

投資者無疑期望其資產價值逐漸增長，但亦有許多投資者希望產生定期收益。定期收益可以來自儲蓄賬戶，或投資於股票或債券，或三者互相結合。

一些投資者極力規避風險，儲蓄賬戶成為了普遍首選。儲蓄賬戶類型眾多，包括固定利率產品，即將資金鎖定一段時間（一般是數年）；此外還有更多更簡單的選擇。

雖然儲蓄的風險極低，但其回報亦同樣極低。投資者亦應留意，通脹可能削弱投資者賬戶內的實際現金價值，即使是銀行現時提供的儲蓄利率水平，收益仍然難以跑贏通脹。

說到投資，雖然無法保證未來回報，但長遠預期回報將高於現金儲蓄的預期回報。投資應該是長時間的計劃 ─ 最少五年，甚至更長時間；您持有投資的時間越長，回報潛力便越大。

以下我們簡述了主要收益來源，並會強調潛在風險和回報。

債券投資

投資債券意味您將金錢借給政府或企業一段固定年期，藉以換取定期收益。債券有時稱為固定收益，本質上屬於企業和政府為籌集資金而發行的「借據」，投資者可據此換取稱為「票息」的固定利率。當債券年期到期，原本的投資或本金將償還予債券持有人。

在固定年期債券的存續期內，投資者的總回報將取決於票息款項。因此，在主力創造收益的投資組合，債券發揮著關鍵作用。

利率與債價的關係密切。如投資者認為利率上升，則債價普遍會下跌，新進入市場的債券將提供更高票息，即利率更高。同樣地，如利率下降，情況便剛好相反 ─ 債券價值將會上升，但收益率會下降。

債券有多種類型，各自具有不同特徵，每種債券均有其風險／回報狀況。標普和穆迪等獨立債券評級機構會根據公司和政府的財務實力（即償還債務的能力），向公司和政府給予信貸評級。最常見的債券類型包括：

• 政府或主權債券：政府發行的債務（如美國國債或英國國債）獲認為風險較低，原因是這類債券受到國家支持，但其回報一般相當保守。
• 企業債券：公司發行的債務，藉此為其業務活動或特殊項目籌集資金。企業債券普遍獲視為比政府債券風險更高，因此往往需要支付更高票息來補償額外風險。
• 通脹掛鈎債券：這類債券與不同通脹指標（如消費物價指數）掛鈎，且債券本金及其票息會按照通脹調整。這有助抵銷通脹上升的影響，為在債券存續期內保障債券價值的方式之一。
• 高收益債券：高收益債券於固定收益屬風險最高的類別，一般是由資本密集度較高，且債務水平偏高的公司發行，因此其信貸風險獲視為較高。這類債券可為投資者提供更高收益潛力，或可抵銷其較高的本金損失風險。 

派息股

投資股票風險較高，但有潛力獲取豐厚回報。過去五年先後發生全球疫情、烏克蘭戰爭及通脹和利率急升的經濟困境。然而，歐洲斯托克50指數和標普500指數在期內仍然分別上升了40%和85%¹ ；遠高於任何儲蓄賬戶的回報。

多間公司將部分利潤透過股息回饋股東。股息通常以現金支付，但有時可以透過向投資者授予額外股份來支付。並非所有公司都會派付股息，一些公司會將利潤再投資於公司發展 ─ 一般而言，較為成熟的公司有更大機會派息。

股份代表一間公司的部分擁有權。因此，股東對該公司的現金流擁有索取權，在債權人獲得償付後（包括向債券持有人派付的票息），剩餘現金流可以派付予投資者（即股東），或再投資於公司。對重視收益的投資者而言，派息比率高、債務水平低的公司最為吸引。

近期，一些知名的高增長科技公司便宣佈史上首次派息，當中包括Google母公司Alphabet和Facebook持有人Meta。

派息股當然值得考慮。一項分析發現，2024年首三個月全球股息派付達到3,392億美元，創歷史新高；預期2024年全年派息將達到破紀錄的1.72萬億美元，較去年增長3.9%。²

複利優勢

收益投資不一定只適合尋求收益的投資者。股票股息及持有債券所賺取的票息，亦可作再投資以買入更多股票，這或有助建立您的整體投資價值。利用這種方法，你便可以享受複利帶來的回報，愛因斯坦稱之為「世界第八大奇蹟」。

將您的收益和回報再投資，長遠可望增強您的投資組合。這可以讓您的財富增長更快，產生雪球效應 ─ 如您正在投資或只是儲蓄，將您的回報作複利投資將有助組合加快增長，實際上這代表著讓利息再賺取利息。

收益投資有助提供穩定回報流，一般可獲得定期派付 ─ 但就如任何類型的投資，並不能保證回報。在不同資產類別分散投資 ─ 取決於投資者的個人風險偏好 ─ 將有助抵禦任何單一板塊的波動。對眾多投資者而言，同時採取增長和收益的方法為合理之舉 ─ 透過複利或將投資組合多元化，納入預期未來將表現造好的股票，將可保障回報價值，並實現投資者的財務目標。